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英國金融時報周二報導,今年美國股市迭創新高削弱企業實施庫藏股計畫的意願,今年董事會批准的股票買回規模降至2012年來新低水準。專家指出,美國總統川普能否通過稅改是左右企業庫藏股計畫的關鍵。

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據高盛數據顯示,標普500指數成分股今年批准的庫藏股計畫達1,460億美元,規模較去年銳減15%。此外,企業執行董事會已批准的庫藏股計畫意願也連帶下降,股票買回執行率較去年陡降20%。

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庫藏股計畫已成為美股長達8年多頭走勢的主要支撐力道,企業透過買回自家股票來拉抬股價,並提升股票吸引力。研究機構Absolute Strategy Research指出,過去5年,美國企業合計買回逾2兆美元的股票。根據標普道瓊斯指數公司(S&P Dow Jones Indices)數據,去年美國企業的股票買回規模年減6.3%,市場原預期今年金額可望大幅反彈,但實際卻是進一步萎縮。高盛首席美國股市策略師柯斯汀(David Kostin)表示:「企業和投資人對庫藏股的熱度雙雙降低。」他表示,大規模買回股票的企業近來股價表現多遜於大盤。柯斯汀指出,美股走揚讓實施庫藏股計畫的誘因下降,「經驗顯示,企業在股價極高的時候買回股票,之後都會悔不當初。」摩根資產管理策略師李伯維茲(David Lebovitz)表示,縮減股票買回規模顯示企業無須透過金融工程推升股價,這是一項有益的轉變。實施庫藏股雖然能提升每股盈餘(ESP),但也掩飾了企業疲弱的成長力道。分析師和投資人認為,企業是否會重回庫藏股懷抱取決於川普能否通過稅改,尤其是企業是否能將海外獲利順利匯回,這筆數兆美元的款項是用來買回股票的重要資金來源。(工商時報)



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